В конце февраля — начале марта 2022 года европейские депозитарии Euroclear и Clearstream разорвали отношения с Национальным расчетным депозитарием (НРД). Де-юре блокировка активов российских инвесторов на Западе произошла немного позднее — летом 2022 года, когда Евросоюз, к юрисдикции которого относятся эти учетные организации, ввел блокирующие санкции против НРД.
С тех пор российские инвесторы боролись за разморозку своих активов в основном двумя способами: путем обращения за лицензией к регуляторам Бельгии и Люксембурга, а также путем подачи иска в российской судебной системе.
По российскому законодательству, по прошествии трех лет истекает срок исковой давности. «РБК Инвестиции » узнали у санкционных юристов, повлияет ли эта дата на подачу заявок на разблокировку, как она отразится на исковых заявлениях к Euroclear и Clearstream, и какие основные вызовы будут стоять перед инвесторами в части разморозки в 2025 году.
Содержание:
Что будет с исками в российских судах спустя три года после блокировки
Если российские инвесторы подают исковые заявления на возмещение убытков по заблокированным активам к Euroclear через российские суды, тогда им важно не пропустить сроки исковой давности, отмечает адвокат, партнер NSP Арам Григорян. «В России по общему правилу срок исковой давности для требований о взыскании убытков, а именно данное требование чаще всего заявляют инвесторы против иностранных депозитариев, составляет три года с даты, когда истец узнал или должен был узнать о нарушении права», — объясняет Григорян. Если же пропустить срок исковой давности, то суд по заявлению ответчика может отказать в удовлетворении требований, добавляет он.
, Clearstream , Активы
Однако остается открытым вопрос, с какой даты следует исчислять начало отсчета этого срока, продолжает эксперт. Можно считать, что это дата, с которой иностранные депозитарии заблокировали счета НРД и прекратили осуществлять операции с ценными бумагами (конец февраля 2022 года), отмечает Григорян. «Пока российские суды не исследовали подобные вопросы, так как основная волна исков против иностранных депозитариев прошла в 2023 году, то есть объективно до истечения срока исковой давности», — добавляет он.
Юрист практики комплаенса и санкционного права BGP Litigation Ирина Ротачкова согласна с этим мнением и считает, что дату начала отсчета следует брать с момента фактической блокировки счетов НРД. Евгений Коновалов, в свою очередь, считает, что помимо этой даты суды могут также рассмотреть и 3 июня 2022 года, когда российский депозитарий юридически подпал под санкции.
Можно ли подавать заявку регуляторам ЕС после февраля 2025 года
Опрошенные «РБК Инвестициями» санкционные юристы отмечают, что индивидуальные заявления российских инвесторов на разблокировку активов в Казначейство Бельгии или Минфин Люксембурга — это административные обращения, которые подаются в соответствии с регламентом ЕС № 269/2014. Соответственно, к ним не применяются сроки исковой давности.
Поскольку ни регламент ЕС № 269/2014, ни законодательство Бельгии и Люксембурга не предусматривают пресекательных сроков на подачу заявлений на получение лицензий, то российским инвесторам не нужно бояться пропустить срок подачи заявления, отмечает соруководитель практики финансового права и рынков капитала Delcredere Евгений Коновалов. «Единственным мотивом, чтобы как можно скорее обращаться в регуляторы за получением лицензии на разблокировку своих активов, могут быть длинные сроки рассмотрения заявок. Поэтому чем раньше инвестор подаст соответствующее заявление, тем раньше он получит решение», — добавляет юрист.
Юрист практики санкционного права и комплаенса адвокатского бюро NSP Глеб Бойко отмечает, что при подаче заявлений в Казначейство Бельгии, как правило, используются два правовых основания для вынесения решения:
- Статья 6 Регламента 269/2014. По данной статье не установлено дедлайна;
- Статья 6b (5) Регламента 269/2014. По этой статье установлен дедлайн — 7 января 2023 года, но этот дедлайн легко обходится привязкой к коллективному заявлению брокера.
Фото: Shuterstock
Стали ли европейские регуляторы чаще выносить положительные решения
Коновалов из Delcredere отмечает, что Казначейство Бельгии стало быстрее рассматривать заявления на разблокировку, а также чаще выдавать лицензии, особенно в отношении частных инвесторов. Бойко из NSP, в свою очередь, говорит о том, что ведомство было «крайне активно» по части выдачи лицензий на разблокировку в декабре 2024 года до рождественских праздников. Однако в начале 2025-го Казначейство вновь сбавило обороты и продолжило работать в стандартном темпе, отмечает юрист.
Старший партнер коллегии адвокатов Pen & Paper Антон Именнов также наблюдает возросшее количество ответов и выданных разрешений в последнее время. «Это, вероятно, связано с тем, что рассмотрение заявления европейскими органами — длительный процесс, и заявления, поданные уже более года назад начинают получать ответы», — допускает эксперт.
, Разблокировка , Иск
Однако если инвестор получил отказ в разблокировке активов от Euroclear, это еще не конец. Юристы из NSP летом прошлого года обратили внимание на то, что после получения отказа в разблокировке от Минфина Бельгии часть инвесторов начала оспаривать такие решения в Государственном Совете Бельгии.
Примечательно, что Казначейство в таких ситуациях не доводит ситуацию до рассмотрения в Госсовете по существу, а сразу отзывает отказ и начинает пересмотр заявления. В практике юридической фирмы NSP получилось так, что бельгийское ведомство действовало по такой схеме в четырех подобных разбирательствах, по двум из которых уже были успешные пересмотры, в том числе для гражданина России без европейского паспорта или ВНЖ.
О такой практике также известно и в Delcredere. По словам Коновалова, если после отказа Казначейства исправить выявленные регулятором недочеты, то шанс получить лицензию довольно высок. «Можно однозначно сказать, что отказное решение — это не конец пути. Есть различные варианты дальнейших действий, которые в итоге могут привести к лицензии и соответственно разблокировке активов», — добавляет юрист.
Минфин Люксембурга, в свою очередь, неохотно разблокирует активы инвесторов, пытаясь найти способы отказать в выдаче лицензий, добавляет Коновалов.
Коллективная или индивидуальная заявка: какая тактика успешнее
Параллельно с индивидуальными заявками инвесторы объединяются в группы и подают коллективные заявки в европейские регуляторы на разблокировку активов. Бойко отмечает, что получение лицензии по коллективной заявке — процесс более длительный, и бельгийское Казначейство не спешит выдавать разрешения по таким заявкам по ряду причин:
- Большое количество клиентов брокеров на проверке;
- Нежелание разрешать разблокировку большого количества активов, принадлежащих российским резидентам, не имеющим европейский паспорт или ВНЖ;
- Отсутствие у многих российских профучастников счетов в ЕС.
Ситуация с коллективными заявлениями регулярно меняется, так как клиенты переводят бумаги к другим брокерам, продолжает Бойко. «Шансы на удовлетворение, а тем более исполнение разрешений, выданных по коллективным заявлениям профучастников, к сожалению, низкие. В то же время важно понимать, что большинство инвесторов уже присоединены и указаны в коллективных заявлениях профучастников», — отмечает юрист.
, Euroclear , Clearstream , Санкции
Однако в некоторых случаях участие в коллективной заявке может стать положительным фактором при рассмотрении уполномоченным органом, отмечает Именнов из Pen & Paper. «В частности, если инвестор ранее присоединился к коллективному заявлению, к его заявлению может быть применимо как общее, так и специальное основание для разблокировки активов», — объясняет эксперт.
В то же время коллективное заявление не отражает индивидуальную ситуацию каждого самостоятельного инвестора, таких как наличие ВНЖ или банковского счета, открытого за пределами российского контура, обращает внимание Именнов. Трудности также могут возникнуть и с исполнением разрешения в Euroclear, продолжает юрист, так как у депозитария также могут возникнуть вопросы, отвечать на которые можно эффективнее, установив непосредственную коммуникацию с ним.
Поэтому наиболее эффективной стратегией является подача индивидуального заявления с присоединением к коллективной заявке, резюмирует Коновалов. Если коллективное разрешение будет выдано раньше, чем индивидуальное, инвестор в любом случае может воспользоваться им.
Фото: Shuterstock
Основные вызовы для разблокировки активов и исполнения решений российских судов в 2025 году
В середине июля прошлого года НРД сообщил, что если активы имеют связь с финансовой системой США, для перевода из Euroclear частному инвестору необходимо также получить лицензию американского регулятора (OFAC) в дополнение к бельгийской лицензии.
Коновалов говорит о том, что дополнительное получение лицензий OFAC может стать основным вызовом для разблокировки активов в этом году. Григорян из NSP добавляет, что вопрос о том, насколько OFAC и OFSI (санкционный регулятор Великобритании) будут готовы выдавать лицензии на разблокировку, остается открытым.
Необходимость получения нескольких лицензий и отсутствие понятных перспектив в отношении сроков получения таких лицензий для некоторых инвесторов становится стоп-фактором, допускает юрист. «Тем не менее, в 2025 году следует ожидать большего количества одобренных лицензий со стороны европейских регуляторов, и прежде всего Казначейства Бельгии», — оптимистичен Григорян.
, НРД , Мосбиржа
На повестке также остается вопрос исполнения вступивших в силу судебных актов российских судов, добавляют партнер BGP Litigation Владимир Ефремов и юрист BGP Litigation Елизавета Захарова. В январе 2024 года указом президента РФ № 8 был введен запрет на арест и взыскание по исполнительным документам со счетов типа С и И, что принципиально ограничило перспективы исполнения решений против Euroclear в российском контуре. Однако некоторым истцам, чьи судебные решения вступили в силу до принятия указа, с высокой долей вероятности удалось получить средства со счета типа С Euroclear, добавляют юристы.
«Запрет на исполнение за счет средств, находящихся на счетах типа С, лишил истцов возможности принудительно исполнить судебные решения в российском контуре», — объясняет Елизавета Захарова,
До недавнего времени у российских инвесторов оставалось «окно возможности» получения исполнения в случае возбуждения дела о банкротстве, однако в начале февраля этого года Арбитражный суд оставил без рассмотрения заявление о банкротстве бельгийского Euroclear.
У бельгийского и люксембургского депозитариев в России открыты только счета типа С и И, на которые нельзя обратить взыскания, обращает внимание Григорян. «Более того, как подтвердил суд по делу о признании Euroclear банкротом, имущество, которое находится на этих счетах, не является собственностью депозитария, а является имуществом его клиентов и на него недопустимо обращать взыскание», — добавляет он.
, Иск , Активы , Санкции
Инвесторы, которым все же удалось взыскать убытки с иностранных депозитариев, чаще всего пытаются признать и привести в исполнение решения российских судов в иностранных юрисдикциях, например, в Китае, ОАЭ и других, резюмировал Арам Григорян.