Снижение ключевой ставки, вероятно, станет носить очень постепенный характер, а рынок будет жить при двузначной ставке еще несколько лет. Такой прогноз дал председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов в рамках XXIII Российского облигационного конгресса CBonds. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».
«Мое мнение, исходя из интервью, которые дают officials Центрального банка (официальные лица ЦБ. — РБК), все-таки снижение ставки будет носить очень постепенный характер, мы будем жить в двузначной ставке еще несколько лет, что, в общем-то, для инвесторов, наверное, очень интересно», — сказал Сергей Швецов.
По словам Швецова, в следующем году рынок облигаций может вырасти на 20%. «На падающей ставке, наверное, будут более востребованы флоатеры со стороны эмитентов , а инвесторы будут бегать за дюрацией, пытаясь на этом заработать», — поделился он.
Сергей Швецов отметил, что значительная часть депозитов, составляющая ₽63 трлн, может быть перенаправлена на рынок облигаций, а не на рынок акций. «Если мы говорим о ₽63 трлн депозитов, то я вижу в качестве цели вовсе не рынок акций, а прежде всего рынок облигаций, где привыкшие к хорошим доходностям люди будут искать дополнительные 3%, на которые снижается ключевая ставка , на рынке облигаций за кредитный риск, то есть премия за кредитный риск», — добавил он.
Также Швецов обратил внимание на неминуемость дефолтов на рынке облигаций, которые, по его словам, являются частью системы. При этом он заметил, что крайне важно не допускать их прежде всего в отношении государственных компаний, вспомнив кейсы компаний «Роснано» и «Домодедово».
«История с «Роснано» очень сильно подорвала веру в государство как в собственника. И вот сейчас, как вы знаете, объявлена реструктуризация облигаций «Домодедово». Мы вполне имеем право как инвесторы воспринимать «Домодедово» как государственную компанию, и в этом смысле, я надеюсь, там будет сделано все справедливо, чтобы у инвесторов не возникало ощущения, что за их счет государство пытается решить свои проблемы», — резюмировал глава набсовета Мосбиржи.
, дефолт , Личные финансы
По данным рейтингового агентства «Эксперт РА», с начала года количество первичных технических и реальных дефолтов на рынке облигаций с учетом выпусков в ЦФА составило 26, в то время как за весь прошлый год аналогичный показатель был равен 11 (рост в 2,4 раза). По мнению экспертов, к росту числа дефолтов на долговом рынке привели высокие ставки в экономике.
Так, в 2025 году дефолты допустили 20 эмитентов облигаций, среди которых РКК, «Фабрика ФАВОРИТ», «НИКА», ТК «Нафтатранс плюс», «Селлер», ФПК «Гарант‑Инвест» и ряд других эмитентов, а также шесть эмитентов ЦФА, отмечается в исследовании.
Несмотря на рост числа дефолтов, в «Эксперт РА» считают, что в следующем году темпы роста рынка могут быть не ниже 18–23%.
Авторы Теги
Ольга Анохина Редактор материалов о консервативных инструментах — облигациях, золоте, ПИФах, вкладах. До РБК работала на Московской и СПБ биржах
Источник