Аналитики инвесткомпании «Эйлер» рассказали, на какие российские акции конфликт на Ближнем Востоке может оказать позитивное влияние. Об этом говорится в материале «Ближний Восток: Металлы» (есть в распоряжении у «РБК Инвестиций»), который подготовили старший аналитик по металлургическому и горнодобывающему сектору «Эйлер» Никанор Халин и аналитики Иван Сальковский и Александр Мосин.
, авиудары , взрыв , авиаудар , Кипр , Ирак , Кувейт , Саудовская Аравия , Катар , ОАЭ , Оманский залив
Содержание:
Акции-бенефициары конфликта на Ближнем Востоке
«Полюс» (PLZL)
В понедельник, 2 марта, биржевые цены на золото выросли на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке. В этот день цена на золото поднялась на 3,54% и на максимуме достигла $5434,1 за унцию. Но в «Эйлере» подчеркнули, что драгоценные металлы, исторически являющиеся защитными активами, в первую очередь получили спекулятивную поддержку.
Позже золото растеряло свой рост и во вторник, 3 марта, снизилось на 5,78% к предыдущему торговому дню и на минимуме достигло отметки $5005 за унцию. Как объясняли аналитики других брокерских компаний, коррекция произошла из-за пересмотра ожиданий относительно того, какой эффект конфликт окажет на рынок драгметаллов.
, Облигации , Акции , Банки и финансы
«Русал» (RUAL)
По оценкам «Эйлера», с фундаментальной точки зрения среди всех цветных металлов обострение конфликта на Ближнем Востоке оказывает наибольшее фундаментальное влияние на алюминий, так как его чистый экспорт из региона составляет около 5 млн т (7% от мирового потребления).
«Мы пока не слышим от участников рынка о значительном нарушении торговых потоков алюминия», — подчеркнули аналитики. Однако в случае нарушения логистики или усиления атак на производственные мощности они видят повышенный риск роста цен на металл.
Также эксперты напомнили, что «Русал» является одной из наиболее чувствительных к цене на алюминий компаний в секторе.
, EN+ , Акции , США
«ФосАгро» (PHOR)
Страны Ближнего Востока в основном производят и экспортируют азотные удобрения. Суммарный экспорт стран, прямо или косвенно вовлеченных в конфликт, составляет 40% от общего объема мировой торговли карбамидом (самое концентрированное минеральное азотное удобрение), отметили в «Эйлере».
В основном продукте экспорта «ФосАгро» — DAP-удобрениях (высококонцентрированное, гранулированное азотно-фосфорное удобрение) — доля поставок из этих стран меньше и составляет 16% от глобального экспорта в 2024 году, отметили эксперты.
«Единственный значимый игрок — Саудовская Аравия. Однако поскольку аммиак — это около 15% в себестоимости DAP, в случае дальнейшей эскалации мы видим повышательные риски и в ценах на фосфорные удобрения», — добавили они.
Но в компании считают, что, несмотря на рост цен на удобрения, акции «ФосАгро» все еще торгуются дорого при текущих ценах и курсе рубля ( мультипликатор EV/ EBITDA на горизонте 12 месяцев равен 5,6x при доходности свободного денежного потока 8%). В итоге без ослабления рубля аналитики не считают акции «ФосАгро» интересными для покупки.
Ранее брокер «Сбера» обновил топ акций на фоне ситуации на Ближнем Востоке: аналитики сделали ставку на сырьевые компании. В подборку вошли акции «Роснефти», «Татнефти», НОВАТЭКа, «Полюса», «Русала», «Норникеля» и другие.
Авторы Теги
Анастасия Журавлёва Редактор-обозреватель в проекте «РБК Инвестиции». Рассказываю, что происходит на фондовых рынках
Источник