Содержание:
Что случилось
«Северсталь» первой среди сталелитейных компаний решила вернуться к выплате дивидендов после двухлетнего перерыва. Совет директоров рекомендовал выплаты по итогам 2023 года в размере ₽191,51 на акцию. Дивидендная доходность сейчас составляет около 11,7%.
Дивидендная политика компании предполагает, что за календарный год на выплаты акционерам в совокупности должно идти 100% свободного денежного потока при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1х. По подсчетам «Альфа-Инвестиций», рекомендованные дивиденды за 2023 год составляют 133% от свободного денежного потока за этот период — это позволяет предположить, что на дивиденды была распределена и часть невыплаченных в 2022 году средств.
На ожиданиях решения по дивидендам акции «Северстали» активно росли. С 11 января, когда генеральный директор компании Александр Шевелев сообщил о планах на ближайшем заседании совета директоров рассмотреть этот вопрос, котировки подскочили примерно на 13%. При этом волна роста в бумагах началась за месяц до заявления Шевелева — в середине декабря. С тех пор акции подорожали более чем на 30%. При этом после рекомендации совета директоров акции в моменте обновили максимумы с конца августа 2021 года.
«Северсталь» CHMF ₽1 627,8 (-2,64%) 1д 1н 1м 3м 1г Все время График…
Скоро о дивидендах могут объявить и другие сталевары
Надежды на дивиденды поддержали акции и других представителей сектора черной металлургии — ММК и НЛМК. С начала года котировки обеих компаний выросли более чем на 20%. При этом ни одна из них пока не давала явных сигналов о скором возвращении к выплатам.
Несмотря на это, на рынке уверены, что ММК и НЛМК последуют примеру «Северстали». Инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин также ожидает, что обе компании, принимая собственные решения, будут учитывать планы «Северстали» использовать часть средств, заработанных в 2022 году.
Дивиденды ММК
Веревкин считает, что ММК уже на следующей неделе представит отчетность за вторую половину 2023 года и тогда же даст рекомендацию по дивидендам.
«С точки зрения потенциальной дивидендной доходности, самым большим потенциалом роста обладает ММК. В случае распределения всех ранее накопленных средств дивидендная доходность может быть в районе 22%. Но при этом считаем этот сценарий пока достаточно оптимистичным», — отметил Веревкин.
В «Альфа-Инвестициях» также ждут от ММК новостей по дивидендам уже в феврале. Но аналитики SberCIB Мария Мартынова и Андрей Карагодин полагают, что компания может объявить о дивидендах несколько позднее — в марте-апреле. Вместе с тем, эксперты отметили, что доходность свободного денежного потока за 2023 год у ММК была ниже, чем у «Северстали» и НЛМК, и это может отразиться на будущих дивидендах.
MAGN ММК Дивиденды Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты 13 января 2022 2,66 3,95% 27 сентября 2021 3,53 4,86% 17 июня 2021 2,74 4,31% 14 января 2021 2,39 4,2% 23 сентября 2020 0,607 1,55% 17 июня 2020 1,51 3,84% 15 января 2020 1,65 3,72% 15 октября 2019 0,69 1,91% 20 июня 2019 1,49 3,31% 11 июня 2019 1,4 3,04% 18 декабря 2018 2,11 4,95% 9 октября 2018 1,59 3,2% 25 июня 2018 0,801 1,82% 19 декабря 2017 1,11 2,56% 10 октября 2017 0,869 1,95% 6 июня 2017 1,24 4,21% 11 октября 2016 0,72 2,48% 7 июня 2016 0,31 1,22% 9 октября 2015 0,58 2,81%
Дивиденды НЛМК
В конце января аналитики SberCIB спрогнозировали, что в 2024 и 2025 году у НЛМК будет дивдоходность в 16-18%. Это самый высокий показатель среди 12 самых крупных плательщиков дивидендов на российском рынке.
Фото: Официальный сайт НЛМК
По мнению Павла Веревкина из «Алор Брокера», НЛМК может опубликовать отчетность и дать комментарии по дивидендам уже в середине февраля.
NLMK НЛМК Дивиденды Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты 7 декабря 2021 13,33 6,4% 7 сентября 2021 13,62 5,77% 23 июня 2021 7,71 3,13% 11 мая 2021 7,25 2,66% 29 декабря 2020 6,43 3,07% 12 октября 2020 4,75 2,74% 13 июля 2020 3,21 2,37% 9 июня 2020 3,12 2,28% 9 января 2020 3,22 2,27% 10 октября 2019 3,68 2,81% 19 июня 2019 7,34 4,24% 6 мая 2019 5,8 3,41% 9 января 2019 6,04 3,93% 12 октября 2018 5,24 3,11% 20 июня 2018 5,73 3,7% 20 июня 2018 3,36 2,17% 9 января 2018 5,13 3,44% 12 октября 2017 3,2 2,41% 14 июня 2017 3,38 3,23% 14 июня 2017 2,35 2,24% 9 января 2017 3,63 3,25% 12 октября 2016 1,08 1,25% 14 июня 2016 1,13 1,43% 14 июня 2016 2,43 3,07% 8 января 2016 1,95 3,17% 12 октября 2015 0,93 1,29% 16 июня 2015 1,56 2,17% 16 июня 2015 1,64 2,28%
Дивиденды «Северстали»
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин отметил, что тот факт, что «Северсталь» решила выплатить дивиденды за 2023 год в том числе из средств, накопленных за 2022 год, позволяет рассчитывать на повышенные выплаты и в будущем. Эксперт указал, что сейчас у «Северстали» на счетах примерно ₽210 млрд свободных средств (за вычетом долга).
«Традиционно металлурги платили дивиденды раз в квартал, причем выплаты за первый квартал часто совпадают по времени с финальными выплатами за прошлый год. Поэтому мы не исключаем, что в июне компания также распределит дивиденды за начало этого года», — полагает Скрябин.
По его оценкам, в этом году акционеры «Северстали» могут получить за первый, второй и третий квартал промежуточные выплаты на общую сумму ₽72 млрд, или ₽85 на акцию. По текущим ценам это предполагает дивдоходность в 5,2%.
CHMF «Северсталь» Дивиденды Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты 18 июня 2024 191,51 11,46% 14 декабря 2021 85,93 5,86% 31 августа 2021 84,45 4,9% 1 июня 2021 46,77 2,76% 1 июня 2021 36,27 2,14% 8 декабря 2020 37,34 3,2% 8 сентября 2020 15,44 1,66% 16 июня 2020 53,61 6,09% 3 декабря 2019 27,47 3,14% 17 сентября 2019 26,72 2,68% 18 июня 2019 35,43 3,28% 7 мая 2019 32,08 3,1% 4 декабря 2018 44,39 4,6% 25 сентября 2018 45,94 4,28% 19 июня 2018 27,72 2,89% 19 июня 2018 38,32 4% 5 декабря 2017 35,61 4,1% 26 сентября 2017 22,28 2,55% 20 июня 2017 24,44 3,47% 13 декабря 2016 24,96 2,55% 16 сентября 2016 19,66 2,71% 5 июля 2016 8,25 1,19% 21 декабря 2015 13,17 2,17% 28 сентября 2015 12,63 1,85% 5 июня 2015 12,81 2,07% Для будущих выплат рассчитываем доходность дивидендов по отношению к текущей цене акции — цене закрытия предыдущего торгового дня
Какую сталелитейную компанию выбрать
Аналитики телеграм-канала «Мои Инвестиции » сохраняют позитивный взгляд на отрасль, отдавая предпочтение ММК из-за более низкой оценки акций. Напротив, co-CEO по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Максим Орловский в эфире программы «Рынки», выходящей на РБК-ТВ и на YouTube-канале «РБК Инвестиции», фаворитами в секторе назвал «Северсталь» и НЛМК. Обе они сами полностью обеспечивают себя железной рудой, в то время как ММК большую часть руды закупает за рубежом, объяснил Орловский.
По мнению ведущего аналитика «Цифра Брокера» Даниила Болотских, поскольку о дивидендах «Северстали» уже известно, инвестору стоит рассмотреть ММК или НЛМК. Выбор между ними зависит от риск-профиля и горизонта инвестирования.
«Если частный инвестор ориентирован больше на краткосрочные вложения, тогда кейс НЛМК может быть более интересен на фоне большей неопределенности из-за отсутствия такого раскрытия информации, как у ММК. Если мы говорим про долгосрочные инвестиции, тогда, на наш взгляд, более привлекательным выглядит ММК, так как компания традиционно была ориентирована на внутренний рынок», — считает эксперт «Цифра Брокера».
Фото: Официальный сайт НЛМК
Между тем управляющий активами «МКБ Инвестиции» Михаил Поддубский в эфире программы «Индекс недели», выходящей на РБК-ТВ и на YouTube-канале «РБК Инвестиции», заявил, что инвесторам стоит смотреть на долгосрочную перспективу.
«Разовые дивиденды — это, конечно, хорошо, но гораздо важнее, сколько компании долгосрочно способны генерировать денежного потока на акционеров относительно своей текущей капитализации при каких-то внешних условиях. С нашей точки зрения, при сегодняшних ценах на сталь (долгосрочно растущих, допустим, на уровень инфляции) — это скорее 12-14% денежного потока на акционеров. Это, с одной стороны, неплохо, но с другой стороны — с нашей точки зрения, есть компании поинтереснее на российском рынке», — считает Поддубский.
Вместе с тем он указал, что в целом металлы и добыча — это тот сектор, который очень быстро может перейти из статуса аутсайдера в статус фаворита, конъюнктура здесь стремительно меняется.
Инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин и вовсе считает, что на фоне высокой доходности безрисковых инструментов дивидендные фишки в лице металлургов выглядят уже не так привлекательно, как раньше.