«Сбер» направит на дивиденды 50%. Что ждет акции и покупать ли их сейчас

0 0


                    «Сбер» направит на дивиденды 50%. Что ждет акции и покупать ли их сейчас

Содержание:

Что случилось

В среду, 6 декабря, Сбербанк провел День инвестора. На мероприятии была представлена новая стратегия банка на 2024-2027 годы. «Сбер» также раскрыл новую дивидендную политику.

В частности, банк сохранил коэффициент выплат — 50% от чистой прибыли. Такие дивиденды  акционеры будут получать при условии достаточности капитала по нормативу Н20.0 выше 13,3% (по РСБУ). В предыдущей версии дивполитики применялся норматив достаточности капитала на уровне выше 12,5% по МСФО.

В 2024 году Сбербанк прогнозирует рентабельность капитала (ROE) более 22%, а чистую процентную маржу на уровне выше 5,7%. Для сравнения, по итогам девяти месяцев 2023 года эти показатели, исходя из данных отчетности по МСФО, составили 26,2% и 5,87%. Чистая прибыль за этот период достигла ₽1,149 трлн.

«Следующий год будет еще успешнее текущего, который стал рекордным», — уверен вице-президент — руководитель блока «Финансы» Сбербанка Тарас Скворцов.

Приоритетом новой стратегии «Сбера» стало развитие искусственного интеллекта. «Наша задача — привести к тому, чтобы мы могли принимать подавляющее большинство наших решений в автоматическом режиме на основе ИИ, оставив для ручных операций самые сложные, может быть, самые тяжелоконструируемые продукты и удовлетворение самых непростых нужд человека», — заявил глава Сбербанка Герман Греф.

Тарас Скворцов отметил, что за следующие три года инвестиции  банка в развитие искусственного интеллекта вырастут в полтора раза и достигнут ₽450 млрд.

Добьется ли Сбербанк поставленных целей

Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», полагают, что банку удастся добиться желаемых финансовых результатов. В частности, аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева отметила, что цели Сбербанка по финансовым показателям и коэффициентам выполнимы, поскольку компания закладывает в их достижение в целом консервативный прогноз по росту российской экономики в следующие три года. В банке ожидают, что ВВП будет ежегодно расти на 1,2% в следующие три года. При этом, согласно предварительным оценкам Росстата, экономика по итогам третьего квартала 2023 года прибавила 5,5% в годовом выражении.

Наталия Пырьева отметила, что развитие в качестве финтех-компании позволит «Сберу» диверсифицировать свой бизнес и снизить тем самым риски, связанные с экономическими циклами, а также сократить расходы, повысить эффективность и маржинальность.

«Сбербанк является лидером банковского сектора России с самой большой клиентской базой, было бы странно, если бы компания с такими возможностями не стремилась в сторону IT-технологий и внедрения ИИ в свои продукты. Мы положительно оцениваем данную инициативу и полагаем, что она позволит банку существенно нарастить прибыль», — полагает Пырьева.


                    «Сбер» направит на дивиденды 50%. Что ждет акции и покупать ли их сейчас

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Почему акции упали после презентации стратегии

За день до этого события на рынке активно скупали бумаги «Сбера». По итогам торгов во вторник, 5 декабря, обыкновенные акции банка подорожали на Мосбирже на 3,2%, привилегированные — на 3,27%. Однако в сам День инвестора котировки Сбербанка пошли вниз, бумаги выглядели хуже рынка. На минимуме дня просадка в обыкновенных акциях достигала 4,58%, в «префах» — 4,78%. По состоянию на 20:35 мск обыкновенные акции торговались по цене ₽268,5 (-3,98%), а стоимость привилегированных акций составила ₽268,28 за бумагу (-3,9%).

Сбербанк SBER ₽276,56 (—) 1д 1н 1м 3м 1г Все время График…

По мнению опрошенных аналитиков, причина падения котировок — это завышенные ожидания от Дня инвестора.

«Тот спекулятивный объем, который гнал вчера акцию наверх, сегодня просто вышел на нейтральном событии, каким и должен был быть День инвестора, но кто-то все-таки ждал, видимо, сюрпризов или повышения процента чистой прибыли, направляемой на дивиденды», — полагает начальник управления инвестиционного консультирования инвесткомпании «Велес Капитал» Виктор Шастин.

Инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин отметил, что рынок еще задолго до Дня инвестора рассчитывал, что коэффициент выплат в новой дивидендной политике могут повысить до 55-60% от чистой прибыли. По словам эксперта, акции отреагировали бы бурным ростом на любое повышение коэффициента, но в итоге показатель остался прежним — 50% от прибыли. Поэтому многие инвесторы решили, скорее всего, зафиксировать полученную прибыль либо закрыть спекулятивно открытые позиции под это событие, предположил Веревкин. «В целом инвестиционная идея здесь в ближайшей перспективе закончена», — считает он.


                    «Сбер» направит на дивиденды 50%. Что ждет акции и покупать ли их сейчас

SBER Сбербанк России Дивиденды Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты 11 мая 2023 25 10,9% 12 мая 2021 18,7 6,19% 5 октября 2020 18,7 8,95% 13 июня 2019 16 6,65% 26 июня 2018 12 6% 14 июня 2017 6 4,2% 14 июня 2016 1,97 1,55%

Впрочем, управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров полагает, что не стоит переоценивать сегодняшнюю коррекцию  акций Сбербанка: широкий рынок сейчас падает, и падение бумаг банка не выглядит как-то критично или «изолированно»

«До конца года ждем, что бумаги «Сбера» продолжат по большей части двигаться с широким рынком и покажут нейтральную динамику», — добавил Асатуров.

Прибыль и дивиденды по итогам 2023 года

По итогам этого года Сбербанк, вероятно, получит рекордную за всю свою историю чистую прибыль. Предыдущий максимум был установлен в 2021 году на уровне ₽1,246 трлн. Но за девять месяцев 2023 года банк уже заработал ₽1,149 трлн.

Аналитики также поделились своими ожиданиями по дивидендам. При этом Павел Веревкин из «Алор Брокера» отметил, что потенциальная дивидендная доходность бумаг около 13,5% уже не является сюрпризом для рынка. Эксперт ожидает, что на ближайшем заседании ЦБ, скорее всего, повысит ключевую ставку до 16%, после чего вырастут и ставки по вкладам. Если тот же Сбербанк будет предлагать вклады под 13%, то смысла идти в акции, по мнению Веревкина, нет, поскольку в последних нет никакой премии за риск.


                    «Сбер» направит на дивиденды 50%. Что ждет акции и покупать ли их сейчас

Фото: Владислав Шатило / РБК

Перспективы в 2024 году

Наталья Пырьева из «Цифра Брокер» ожидает, что банковская отрасль столкнется с некоторыми сложностями в 2024 году под воздействием жесткой денежно-кредитной политики и макропруденциального регулирования. Это приведет к охлаждению всех видов кредитования (корпоративного, ипотечного, розничного), что будет оказывать некоторое давление на доходы банков. Тем не менее, эксперт полагает, что цикл ужесточения ДКП близится к завершению, поэтому банковский сектор сможет в 2024 году достичь показателей, сопоставимых с рекордным 2023 годом.

Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич ожидает, что на фоне жесткой денежно-кредитной политики ЦБ и сдерживания кредитной активности чистая прибыль в следующем году будет на уровне ₽1,5-1,6 трлн.

Начальник управления инвестиционного консультирования «Велес Капитал» Виктор Шастин дал ориентир по росту прибыли и дивидендов на 10% относительно уровня 2023 года. Это предполагает прибыль примерно в ₽1,65 трлн, исходя из прогноза Шастина на 2023 год.


                    «Сбер» направит на дивиденды 50%. Что ждет акции и покупать ли их сейчас

Фото: Олег Яковлев / РБК

Покупать ли акции Сбербанка сейчас

Аналитики разделились во мнении относительно того, стоит ли сейчас частному инвестору покупать акции Сбербанка. По словам Виктора Шастина, сейчас в целом неплохой момент для того, чтобы начинать присматриваться к «Сберу» — рынок корректируется и можно начинать «ловить» неплохие цены.

Но Константин Асатуров и Павел Веревкин настроены более сдержанно. Веревкин считает, что впереди рынок ждет более существенная коррекция и значительного потенциала роста у него с текущими высокими процентными ставками нет.

«Хоть многие и говорят, что ставки скоро будут снижать, — я в это не верю. Поэтому на рынке акций делать нечего», — заявил стратег. Он считает, что все внимание инвесторов уйдет в инструменты с фиксированной доходностью: облигации (как государственные, так и корпоративные) и фонды денежного рынка.

Константин Асатуров также не рекомендует покупать акции Сбербанка прямо сейчас и считает, что инвесторам лучше отдать предпочтение более консервативным инструментам. Однако эксперт полагает, что в зависимости от риторики ЦБ на декабрьском заседании покупка акций Сбербанка на долгий срок (хотя бы от года) может быть целесообразной, начиная с конца месяца.

Источник

Оставьте ответ

Ваш электронный адрес не будет опубликован.