Популярность срочного рынка в России, на котором торгуются деривативы (фьючерсы и опционы), постепенно растет. По данным Московской биржи, совокупный объем торгов на срочном рынке в ноябре составил ₽11,7 трлн, что почти на 16% больше по сравнению с аналогичным периодом в 2024 году. За 1–22 декабря среднедневной объем торгов на срочном рынке достиг ₽753 млрд, сообщила «РБК Инвестициям» пресс-служба Мосбиржи. По сравнению с прошлым годом среднедневные объемы выросли примерно на 45% — ₽377 млрд в 2024 году против ₽545 млрд за неполный 2025-й.
Особый интерес у инвесторов на этом рынке вызывают криптовалютные инструменты — после запуска в ноябре объем торгов фьючерсами на цифровые активы достиг ₽48,7 млрд, а за первые 22 дня декабря вырос до ₽58 млрд. За неполный декабрь среднедневной объем торгов четырьмя представленными на площадке контрактами составил ₽3,6 млрд.
Для сравнения, в отдельные дни ноября объем торгов по фьючерсу IBIT был сопоставим с объемом торгов во фьючерсе на акции ЛУКОЙЛа — около ₽5 млрд за день, обращает внимание управляющий директор ALT3 Capital Владислав Александров. Квартальный фьючерс на акции фонда IBIT по объему торгов на Мосбирже уже обгоняет некоторых значимых представителей товарного рынка, в частности фьючерс на какао и природный газ.
Мы уже рассказывали, что такое фьючерсы на цифровые активы и какие минусы и плюсы есть у этих инструментов. Теперь рассмотрим, как применять их на практике и какие существуют стратегии торговли фьючерсами на криптовалютном рынке.
, цифровой рубль , Биткоин , Мосбиржа
Содержание:
Перспективы рынка
Сейчас в перечне инструментов на Мосбирже четыре контракта: на биткоин (IBIT, BTC) и эфир (ETHA, ETH). Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Олег Решетников не исключает, что в дальнейшем, не раньше 2027 года, появятся фьючерсы и на другие криптовалюты, но пока, судя по комментариям представителей ЦБ, это не главный приоритет развития рынка. Повысить интерес инвесторов к криптовалютным инструментам может разработка понятного нормативного регулирования.
По словам начальника отдела макроэкономического анализа ЦЭП Газпромбанка Евгения Гранкина, при сохранении текущей регуляторной логики объемы торгов могут существенно увеличиться на горизонте 2026–2027 годов по мере накопления ликвидности и знакомства рынка с новыми инструментами.
, Криптовалюта , Брокер
Стратегии торговли фьючерсами на цифровые активы
Учитывая динамику криптовалютного рынка за последние годы, достаточно эффективно работает стратегия «купи и держи», указывает Владислав Александров. Медианная годовая доходность биткоина за последние десять лет достигла 108%. «Эта стратегия была актуальной для биткоина, но обращу внимание, что ее не стоит перекладывать на все криптовалюты: многие инструменты криптовалютного мира просто не способны выжить на таком длинном горизонте», — отметил он.
Фото: ALT3 Capital
Аналитик департамента финансового анализа Freedom Finance Global Алияр Акымгалиев делит стратегии торговли фьючерсами на криптовалюту на три ключевые категории: направленные, рыночно-нейтральные и защитные (хеджирующие). Каждая из этих групп отражает не только подход к работе с инструментом, но и тип рыночного поведения, на котором строится логика принятия решений. Эффективность той или иной стратегии не является универсальной, поскольку во многом зависит от текущей рыночной фазы (трендовой или боковой), уровня волатильности, ликвидности конкретного актива, а также от уровня подготовки и дисциплины самого трейдера.
- Направленные стратегии предполагают получение прибыли от движения цены базового актива вверх или вниз. К ним относятся в первую очередь трендовое следование, торговля на прорывах (breakouts), а также краткосрочные импульсные подходы и внутридневная торговля, цель которых максимизировать результат в периоды сильной рыночной динамики.
- Нейтральные стратегии ориентированы не на направление движения актива, а на неэффективности в рыночной структуре, например арбитраж между биржами, календарные спреды или парную торговлю. Они востребованы в условиях высокой конкуренции и требуют технической точности, однако могут обеспечить более предсказуемую доходность с умеренным риском.
- Защитные стратегии, такие как хеджирование через фьючерсы, чаще всего служат уже для управления рисками по другим позициям на вторичном рынке. Они особенно актуальны в нестабильных или «медвежьих» фазах, когда задача инвестора заключается в сохранении капитала, а не в максимизации прибыли.
Примеры стратегий: что выбрать
Хеджирование
Это классическая защитная стратегия, при которой инвестор открывает противоположную позицию по фьючерсному контракту для снижения рыночного риска по базовым активам, находящимся на споте, уточняет Алияр Акымгалиев. Например, держатель биткоина, который ждет краткосрочную коррекцию , может открыть короткую позицию по фьючерсу на BTC, где в случае падения цены убыток по спотовому активу будет компенсирован прибылью по фьючерсу.
Спред-торговля
В этом случае трейдер одновременно открывает разнонаправленные позиции в двух взаимосвязанных фьючерсных контрактах, например с разными сроками экспирации на один и тот же актив. Цель — извлечение прибыли из изменения спреда (разницы) между ценами этих контрактов вне зависимости от общего направления рынка. Одним из наиболее известных вариантов является стратегия cash-and-carry, при которой инвестор покупает криптовалюту на спотовом рынке и одновременно продает фьючерс, торгующийся с премией (в состоянии контанго).
«Доход формируется по мере сближения цен к моменту экспирации и, как правило, не зависит от волатильности актива. В периоды выраженного контанго такие позиции могут обеспечивать доходность в диапазоне 5–15% годовых при существенно сниженных рыночных рисках, что делает стратегию особенно привлекательной для тех, кто ориентирован на стабильность и контроль за уровнем просадок», — указывает Алияр Акымгалиев.
Следование за трендом
Эта универсальная и широко применяемая стратегия в торговле фьючерсами основана на принципе продолжения ценового движения. Суть подхода заключается в открытии позиции в направлении преобладающего тренда (восходящего или нисходящего) с удержанием до появления признаков его ослабления или разворота. Для определения момента входа и выхода, как правило, применяются инструменты технического анализа: ценовые каналы, скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления, трендовые индикаторы, дивергенции.
Диапазонная торговля (range trading)
Стратегия торговли в рамках устойчивого ценового канала, ограниченного уровнями поддержки и сопротивления. В рамках такого подхода трейдер, как правило, открывает длинные позиции у нижней границы диапазона (поддержки) и короткие у верхней границы канала (сопротивления), извлекая прибыль из повторяющихся откатов внутри ценового коридора. Эффективность стратегии напрямую зависит от точности определения границ диапазона, дисциплины в соблюдении торговых уровней, а также своевременного выхода из позиции при первых признаках пробоя.
По словам Алияра Акымгалиева, при условии четкого риск-менеджмента, достаточной амплитуды колебаний при умеренной волатильности для удержания ценовых каналов стратегия может обеспечивать потенциальную доходность на уровне 5–10%, но показатели могут варьироваться и быть более агрессивными.
Breakout-стратегия (торговля на прорывах)
Такой подход ориентирован на захват начальной фазы сильного импульсного движения, возникающего после выхода цены из фазы консолидации или узкого торгового диапазона. Ключевая идея заключается в открытии позиции сразу после пробоя важного уровня поддержки или сопротивления, особенно если движение сопровождается ростом объемов, что подтверждает силу сигнала. Подобные ситуации часто возникают на фоне выхода рыночно значимых новостей, макроэкономической статистики или технического триггера, когда актив формирует импульсное движение из накопления.
Арбитраж
Стратегия основана на поиске и использовании краткосрочных ценовых несоответствий между различными торговыми площадками или инструментами. Инвестор одновременно покупает актив там, где он торгуется дешевле, и продает там, где он дороже, с целью зафиксировать безрисковую или почти безрисковую прибыль.
Реализация арбитража требует высокой скорости исполнения сделок и зачастую специализированную инфраструктуру (API-доступ, боты, серверы с минимальной задержкой), поскольку такие возможности быстро исчезают в условиях конкурентного рынка. При эффективной реализации и достаточном объеме капитала стратегия может обеспечивать доходность в пределах 5–10% годовых, говорит Акымгалиев.
Внутридневная торговля и скальпинг
Инвестор извлекает прибыль из краткосрочных ценовых колебаний в течение одного торгового дня. Скальпинг подразумевает частое открытие и закрытие позиций на младших таймфреймах, зачастую с минимальной целью в пределах нескольких пунктов или процентов, тогда как классическая внутридневная торговля может включать удержание позиции от нескольких минут до нескольких часов.
Такие стратегии особенно чувствительны к качеству исполнения ордеров, размеру комиссий и технической задержке. При достаточном опыте и дисциплине внутридневная торговля может приносить доходность в десятки процентов, говорит Акымгалиев.
Стратегия усреднения стоимости (DCA — dollar-cost averaging)
Основа этого подхода — регулярная покупка криптовалюты (например, каждый квартал) вне зависимости от ее цены. Логика стратегии основана на предпосылке о том, что криптовалюта как класс активов продолжит набирать популярность и расти на длинном горизонте, уточняет Александров.
Как сформировать личную стратегию торговли фьючерсами на криптовалюту
Эксперты сходятся во мнении, что составление индивидуальной стратегии торговли фьючерсами на цифровые активы требует от инвестора комплексного подхода: ясного понимания целей, уровня допустимого риска и инвестиционного горизонта.
Для выбора стратегии инвестору помимо личных целей стоит учитывать макроэкономический фон, специфику работы фьючерсов, различия между площадками и ликвидностью, резюмировали эксперты.
Авторы Теги
Мария Грушко Редактор «РБК Инвестиции». Помимо инвестиций, пишу про экономику России и других стран, необычные активы, финансовых мошенников, бизнес и др Артур Севоян, Екатерина Никитина
Источник