С наступлением 2026 года закончилась первая четверть XXI века. «РБК Инвестиции » решили подвести итоги за 25 лет и выяснить, какие акции российского рынка принесли инвесторам максимальную прибыль. Но для этого должно быть соблюдено условие: держать бумаги нужно непрерывно весь период с 2000 по 2025 год. То есть надо понимать, что в реальной жизни той доходности, которую мы приводим в рейтинге, удалось добиться только суперконсервативным инвесторам. По итогам анализа был сформирован топ-10 акций, при подсчете учитывался не только рост котировок, но и дивиденды .
За первые 25 лет XXI века фондовый рынок проходил непростые этапы. Это и финансовые кризисы 2008 и 2014 годов, пандемия COVID-19 с локдаунами и экономическими потрясениями для целых отраслей и геополитическая турбулентность.
Тем не менее, проходя непростые периоды и падения, российский фондовый рынок показал по итогам четверти века значительный рост. За первые 25 лет XXI века индекс Мосбиржи вырос более чем в 19 раз (1816,07%) — с 144,39 до 2766,62 пункта. Причем текущие значения не самые максимальные за этот период. На конец 2025 года индекс Мосбиржи находился на уровне 64,45% от своего максимального значения 4292,66 пункта, достигнутого в октябре 2021 года. То есть максимальный рост, показанный индексом с начала XXI века, составил 2872,96%.
«РБК Инвестиции» определили топ-10 самых доходных акций за 25 лет XXI века. Причем учитывался как рост котировок акций, так и дивиденды, которые были выплачены по этим бумагам на протяжении 25 лет.
Топ-10 самых доходных российских акций за 25 лет XXI века
Примечательно, что за 25 лет практически половина дохода (49,55%) от этих акций пришлась на дивидендные выплаты. Разброс доли дивидендных доходов в общей сумме прибыли инвестора для этого топ-10 составляет от 37,3 до 64,7%. Это означает, что за прошедшие 25 лет наибольшую доходность показали компании, зарабатывающие прибыль и делящиеся этой прибылью с акционерами.
В число десяти самых доходных акций вошли шесть бумаг пяти нефтегазовых компаний, по одному представителю от транспорта и от металлургии.
Возглавили топ-10 самых доходных акций, заняв первое и второе места, привилегированные и обыкновенные акции Сбербанка.
Лидеры топа — привилегированные акции Сбербанка. За 25 лет XXI века подорожали почти в 730 раз (+72 829,3%) — с ₽0,41 на конец 2000 года до ₽299,01 к концу 2025 года. Если сложить все выплаты на акцию за прошедшие 25 лет, то на каждую привилегированную бумагу «Сбера» банк заплатил держателям по ₽180,1365 дивидендов (до вычета налога). Это составляет 43 935,7% к стоимости акций на конец 2000 года. В итоге полная доходность инвестиций в «префы» Сбербанка за 25 лет составила 116 765%. Это равнозначно ежегодному значению доходности 4670,6%.
Причем на конец 2025 года цена привилегированных акций Сбербанка была на уровне 83,8% от максимального значения ₽357 за бумагу, достигнутого в октябре 2021 года. При рекордном значении максимальный рост с начала XXI века доходил до 86 973,2%.
Обыкновенные акции Сбербанка, занявшие вторую строчку топа, за четверть XXI века подорожали на 42 742,9% — с ₽0,7 на конец 2000 года до ₽299,9 к концу 2025 года. Суммарные дивиденды на каждую обыкновенную акцию за 25 лет составили ₽177,95955. Это дало доходность 25 422,8% к стоимости акций на конец 2000 года. В итоге за 25 лет общая доходность составила 68 165,7%.
На конец 2025 года цена обыкновенных акций Сбербанка была на уровне 77,3% от максимального значения. Максимальная цена ₽388,11 была показана также в октябре 2021-го, а максимальный рост при этом доходил до 55 344,3%. Кстати, акции Сбербанка, как обыкновенные, так и привилегированные, показали самое низкое проседание от максимума среди всех участников топ-10, притом что они достигали самого большого роста до максимальных значений среди всех участников.
Третье место в списке самых доходных акций по итогам 25 лет досталось привилегированным акциям «Татнефти». С ₽5,002 в конце декабря 2000 года котировки «префов» нефтяной компании поднялись до ₽541,9 к концу 2025 года, показав рост в цене на 10 733,7%. Еще 12 477,4% доходности к первоначальным инвестициям добавили дивиденды, которые в сумме за 25 лет составили ₽624,12 на акцию. В совокупности на этих бумагах по итогам 25 лет инвестор получил прибыль с доходностью 23 211,1%. К концу 2025 года привилегированные акции «Татнефти» торговались на уровне 65,5% от максимального значения ₽827, показанного в январе 2020 года. Максимальное значение роста при этом доходило до 16 433,4%.
На четвертом месте топа — акции ГМК «Норильский никель». За 25 лет владелец акций металлургической компании получил бы доход, составляющий в сумме 14 581,8% к первоначальным вложениям. К росту котировок на 7262,6% с ₽2,03 (с учетом сплита и обмена бумаг) на конец 2000 года до ₽149,46 к концу 2025 года еще прибавляются дивиденды, составляющие в сумме 7319,2% к стоимости акций на конец 2000 года (в пересчете на одну акцию после дробления это ₽148,58).
В феврале 2021 года цена акций «Норникеля» достигала наивысшего значения — ₽28 224, что соответствует ₽282,24 за акцию в ее современном виде (после дробления в пропорции 100:1). Максимальный рост с начала XXI века при этом доходил до 13 803,4%. На конец 2025 года котировки «Норникеля» были уже на уровне только 52,95%.
Пятое место в списке самых доходных акций заняли бумаги «Газпром нефти». За первые 25 лет XXI века акции нефтяной компании подорожали на 5859,1% — с ₽8,2 до ₽488,65. Если сложить все выплаты на акцию за прошедшие 25 лет, то на каждую бумагу «Газпром нефти» держатели получили суммарно дивиденды в размере ₽547,11 (до вычета налога). Это равняется 6672,1% от стоимости акции на конец 2000 года. В результате полная доходность для терпеливого владельца акций составила за 25 лет 12 531,2%.
Среднегодовое значение доходности — 501,2%. Максимальная цена ₽935,6 была достигнута в декабре 2023-го, максимальный рост при этом доходил до 11 309,8%. На конец 2025 года цена акций «Газпром нефти» была на уровне 52,2% от максимального значения ₽935,6, достигнутого в декабре 2023 года (+11 309,8% к стоимости акций на конец XX века). К слову, капитализация «Газпром нефти» на конец 2025 года была на уровне ₽2,3 трлн, что ненамного меньше капитализации материнской компании группы — «Газпрома», чья рыночная стоимость составляла на тот момент около ₽3 трлн.
На шестом месте — обыкновенные акции «Татнефти». Несмотря на сопоставимую сумму дивидендов — ₽619,42 за 25 лет, — обыкновенные акции «Татнефти» принесли почти вдвое меньшую доходность, чем привилегированные «сестры». Но это объясняется тем, что на конец 2000 года обыкновенные акции стоили почти вдвое дороже «префов» — ₽10,2. Соответственно, суммарные дивидендные выплаты составили 6072,7% от стоимости акций на начало периода, а рост котировок до ₽580,7 к концу 2025 года дал доходность 5593,1%. В итоге за 25 лет полная доходность инвестиций в «обычку» составила 11 665,9%.
Максимальный рост цен обыкновенных акций «Татнефти» с начала века составлял 8204,9% при достижении в октябре 2018 года наивысшей цены ₽847,1. На конец 2025 года котировки были на уровне 68,6% от максимального значения.
Седьмое место заняли акции ЛУКОЙЛа. Котировки акций компании за 25 лет поднялись на 2171,98% — с ₽260,06 на конец 2000 года до ₽5908,5 к концу 2025 года. Суммарные дивиденды, выплаченные в течение 25 календарных лет, составили ₽6006,5 (2309,7% к стоимости акций на конец 2000 года). Полная доходность за 25 лет в результате составила 4481,6%.
Максимальная цена ₽8175 была достигнута в апреле 2024 года, а рост по сравнению с концом 2000 года при этом доходил до 3043,5%. К концу 2025 года котировки консолидировались на уровне 72,3% от максимального значения.
Привилегированые акции «Сургутнефтегаза» заняли восьмую строчку в топ-10 самых доходных за 25 лет акций российских компаний. Причем у этих бумаг самый большой вклад в доход приходится на дивидендные выплаты. Сумма выплаченных за 25 лет дивидендов составила 2758,9% к стоимости акций на конец 2000 года — ₽72,0078 дивидендов по отношению к котировке ₽2,61 на 28 декабря 2000 года. При этом за 25 лет акции подорожали «только» на 1508% — до ₽41,97 к концу 2025 года. Полная доходность составила в итоге 4266,97%.
Максимальной стоимости ₽72,995 акции достигли в мае 2024 года. К слову, максимальный рост котировок +2696,7% относительно конца XX века — у привилегированных акций «Сургутнефтегаза», это самый низкий максимальный прирост цены среди участников нашего топ-10. В конце 2025 года цены были на уровне 57,5% от своего максимального значения.
Девятое место топа заняли привилегированные акции «Славнефть-Мегионнефтегаза». За 25 лет акции оператора ключевого месторождения НК «Славнефть» подорожали на 1384,6% — с ₽14,65 до ₽217,5 к концу 2025 года. Суммарные дивидендные выплаты за 25 лет составили ₽173,2 на акцию, что эквивалентно 1182,3% к стоимости акций на конец 2000 года. Полная доходность за 25 лет составила в итоге 2566,9%.
Максимальная цена акции ₽1351 была достигнута в январе 2006 года, а максимальный рост при этом доходил до 9121,8% относительно конца 2000 года. На конец 2025 года цена была на уровне 16,1% от максимального значения. Это самый большой провал относительно максимальной цены среди самых доходных акций.
На десятом месте рейтинга самых доходных по итогам 25 лет акций российских компаний — бумаги «Аэрофлота». Надо сказать что в списке самых доходных бумаг акции компании оказались благодаря заделу, сделанному в доковидные времена. Максимальная цена акций ₽225 была достигнута в июле 2017 года, когда максимальный рост доходил до 3847,4% по отношению к стоимости бумаг в конце 2000 года ₽5,7 за акцию. На конец 2025 года цена акции «Аэрофлота» — ₽57,95 — была на уровне только 25,8% от максимального значения. Основная сумма дивидендов на акцию была выплачена по итогам 2016–2018 годов.
К размеру выручки, которого перевозчик достиг до пандемии, он смог вернуться только в 2024 году. Тогда же авиакомпания вновь показала прибыль. К выплате дивидендов компания смогла вернуться только в 2025 году. Тем не менее по итогам первых 25 лет XXI века акции «Аэрофлота» подорожали на 916,7%. Суммарные дивиденды на акцию за 25 лет составили ₽50,3203, а это 882,8% к стоимости одной бумаги на конец 2000 года. Благодаря этому по итогам 25 лет полная доходность инвестиций в бумаги «Аэрофлота» составила 1799,5%. Но, несмотря на то что акции «Аэрофлота» единственные из топ-10 показали среднегодовое значение доходности ниже 100% — 71,98%, бумаги авиакомпании все равно оказались среди десяти самых доходных акций по итогам первых 25 лет тысячелетия.
Авторы Теги
Алексей Митраков В журналистике 10 лет. В РБК с 2016 года. Предшествующий опыт в сфере финансов 21 год, опыт в сфере ценных бумаг 31 год
Источник